开首：Gangtise投研
NIKE（NKE.N）2025年第一季度事迹电话会议：公布2025财年第一季度事迹。由于John退休和Eliot接任CEO，耐克除去了全年纪迹指引，并推迟了投资者日。第一季度营收同比下跌9%，至112.5亿好意思元，主要受经典鞋款业务诊治（收入下跌17%）、数字渠说念下滑（收入下跌20%）以及中国阛阓疲软（收入下跌3%）影响。但耐克正积极诊治居品组合，裁减经典鞋款比例（收入占比下跌），并鞭策跑步、篮球等指示品类增长（跑步鞋款收入增长，春夏令跑步鞋订单增长双位数）。新址品收入增长强盛（收入增长20%），联结伴伴对新址品反应积极。耐克将保握对品牌和零卖的投资（巴黎奥运会技能品牌投资达数年来最高），并和蔼资本铁心（运谋利润率下跌2%），以竣奇迹务均衡增长。第二季度预测营收同比下跌8-10%，毛利率下跌约150个基点，主要受促销力度加大、渠说念结构变化以及供应链影响。耐克对中国阛阓恒久发展保握乐不雅，将继续投资翻新、零卖和供应链，以劳动当地破钞者。
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包袱剪辑：张倩