◎记者 张安详

　　时隔近四个月，央行重启14天期逆回购操作，为春节前阛阓流动性“添砖加瓦”。

　　1月21日，央行以固定利率招标面孔投放2560亿元14天期逆回购，净投放2010亿元，操作利率为1.65%。分析东谈主士以为，此举意在缓解春节前的流动性压力，稳固阛阓预期，确保资金面沉稳跨节。同期，阛阓大量以为，在税期扰动收缩的配景下，资金面焦虑地方有望疲塌缓释。

　　重启14天期逆回购操作

　　央行1月21日公告称，为爱戴春节前流动性充裕，以固定利率、数目招标面孔开展了2560亿元14天期逆回购操作，操作利率为1.65%。由于当日有550亿元逆回购到期，公开阛阓结束净投放2010亿元。

　　据记者查询，央行此前一次进行14天期逆回购操作是在2024年9月23日。14天期逆回购操作被视作短期流动性惩办器具，其期限接头在特定时点上具有焦虑意料。在春节前夜，央行通过14天期逆回购操作投放资金，旨在满足阛阓在节前的资金需求，确保金融机构大概沉稳跨节。该操作不仅有助于稳固阛阓预期，还能灵验缓解因春节假期导致的资金焦虑地方。

　　“本次重启14天期逆回购操作是央行的通例操作。天然投放量不大，而后的投放量有待不雅望，但也泄漏出央行爱戴资金面沉稳跨节的决心。”一位债券交游员说。

　　资金面拘谨压力或渐渐缓释

　　在央行跨节呵护流动性的配景下，资金面焦虑压力将有所缓解。受访东谈主士以为，尽管资金面不会大幅转松，但也无需过度担忧。

　　流动性阛阓的平衡是守旧经济确立和财政发力的大前提。民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣示意，一方面，守旧性的货币计谋态度下，流动性的沉稳平衡已经大前提；另一方面，跟着政府债刊行渐渐放量、大行欠债端资金压力较大，或需要央行加码投放进行呵护，类似历史上周边跨春节，资金面时常有拘谨压力，央行频频通过加大投放以对冲。

　　鉴于税期扰动已过等原因，近期资金面最焦虑的技能可能已历程去。

　　华西证券固定收益分析师肖金川以为，从往年阐明来看，春节前夜央行一般会开启资金投放形态，资金面焦虑进程或疲塌松驰。

　　中诚信外洋以为，本周运行税期对资金面的扰动将渐渐消退。央行近期操作天然相对克制，但政府债券刊行前置仍需货币计谋合作，央行后续或将肆意加大操作力度。此外，货币计谋框架转型后，央行买断式逆回购操作斡旋于月末公布，资金面捏续焦虑配景下央行或已通过相应操作呵护跨年资金面。

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包袱剪辑：江钰涵